Europa en la mira

El gran problema de la alta correlación entre el euro y el Dow Jones Euro Stoxx 50

El análisis técnico siempre descubre algo y a veces simplemente lo muestra con mucha crueldad. Si hay una alta correlación entre el euro y el Dow Jones Euro Stoxx 50, y si la economía europea está muy correlacionada con el que es el índice bursátil más importante de Europa, cabe deducir que si quieren devaluar el euro lo que van a lograr es que se hunda la Eurozona. Por lo tanto, de nada servirá que haya una mejor competitividad por tipo de cambio.

La crisis financiera la vemos venir y una crisis es un ajuste de factores económicos que funcionan mal, pero de allí a echarle gasolina al incendio hay una gran diferencia.

Estamos un poco preocupados por las recetas que podría aplicar el Banco Central Europeo,  producto de la presión de la banca privada en general y de gobiernos con pocas luces en particular.

Devaluar el euro a toda costa

Se ha puesto de moda que hay que devaluar el euro a toda costa, algo que se presenta como el futuro resultado de una serie de políticas concretas en las que el Banco Central Europe será protagonista. Y el problema es que tales políticas no son las que van a hacer que el par EUR/USD caíga (que el euro se devalúe) pero sí son de esas que podrían agravar el problema de la crisis de deuda, que aun no es encarada por incomodidad política.

Solo cabe recordar lo que en su día dijo el próximo presidente la Comisión Europea y ex primer ministro de Luxemburgo, Jean-Claude Juncker: “Sabemos lo que hay que hacer, pero no sabemos cómo ser reelegidos después de hacerlo”.

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En síntesis, se niega que haya un problema de deuda y ahora se busca (por una vía equivocada) atacar un problema de competitividad que está en vías de arreglarse por sí mismo y no es el problema más importante que enfrenta Europa.

Qué hay detrás de las próximas medidas devaluatorias

Hay... gato encerrado: ¿habrá que abrazar el discurso de la izquierda que está más a la izquierda y coincidir en que se va a usar dinero público sólo para ayudar a la banca privada sin ningún otro beneficio?

No se trata de ideologías y menos en este momento en el que las mismas parecen tener muy confusos sus límites, no es un problema de izquierda y derecha. La sociedad se enfrenta con la realidad y la matemática más simple.

Es triste y a veces dramático, y lo digo por la gente que elige mal a quién prestarle su dinero porque es eso lo que se hacemos cuando depositamos dinero en bancos, "le prestamos al banco". Pero la banca que lo ha hecho mal debería ser liquidada y no auxiliada con el dinero de los demás.

Lo explicado respecto de la correlación entre el euro y el Euro Stoxx 50 lo verificamos en el gráfico que adjuntamos (abajo) y ya sabemos que vale más una imagen que mil palabras: hubo una gran caída desde 2007 tanto del índice bursátil como del euro y ello se dio en el momento en el que comenzó y se desarrolló una gran crisis financiera. En medio del gráfico hay un indicador en el que inocultablemente podemos verificar que la correlación desde esa fecha es altamente positiva (el estar por encima de cero indica correlación y el estar por debajo de cero indica descorrelación).

¿Tiro en el pie del BCE o suicidio?

Por lo tanto... "ten cuidado con lo que deseas, se puede convertir en realidad". Se trata de una famosa frase de Oscar Wilde que debo pensar que no conocen los que presionaron a Mario Draghi exigiéndole que devalúe el euro, un "topicazo" por cierto frente a lo que representa una moneda como en euro en el mercado libre de divisas.

Es sencillo, si el euro (EUR/USD) cae.. tarde o temprano caerá la bolsa europea y por lo tanto habrá una crisis financiera en Europa. Entonces, no tendremos simplemente un ajuste sino un intento de suicidio de Europa, por la continua búsqueda de la solución mágica que no existe. Es como una gripe, con medicación se cura en una semana y sin medicación en siete días.

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Gráfico histórico del Dow Jones Euro Stoxx 50 y el euro

Dow Jones Euro stoxx 50 y euro

Euro y Dow Jones Euro stoxx 50 | Chart courtesy of stockcharts.com

Fernando Damián
Fernando Damián
Fernando Damián | Analista técnico de bolsa y divisas, especulador profesional en los mercados financieros y licenciado en derecho. Director de Plaza Financiera. Y lo más importante: Esposo de Solange y papá de Donatella.
  • vicentito

    Mi opinion, es que han descorrelacionado todo lo que han querido en pares de forex, y en lo que haya convenido tocar, ahora le toca al dow, pues no te preocupes se descorrelaciona en dos segundos si eso interesa, explicaciones pueden ser tan peregrinas como quieras, como que el queso suizo al no venderse en rusia ha hecho caer el eurchf.  no comprendo no se si como tu, que despues de la llamada crisis o invasion desde hace un tiempo de ucranis, reconocida hoy por la otan, las guerras en siria, libia, irak, israel palestina, etc etc el llamado estado islamico, el vix se mantenga en soporte. no comprendo como el sp puede subir a pesar de malos datos, de datos manipulados a su antojo, pero ahi esta 5 años subiendo sin corregir, y parece que ha llegado el final de la onda 3 y su extension del 161 etc etc pues puede seguir segun veo. alucino con el tema pues no me parece mas que otra estafa al pequeño trader, otra estafa para terminar con sus cuentas saltarlos stops y luego volverse etc etc, practicas de unos bancos que no estan regulados ni estan vigilados por nadie. aunque atematicamente sea imposible, terminara el vix en negativo? antes habia correlaciones, de pares del dow, de la inestabilidad con el vix, de las guerras con el vix, el problema rusoucraniano e islamico son importantes, y se mantiene en soporte. y el sp en maximos historicos hoy pero que mañana hara un nuevo maximo historico, y asi continuamente. pueden devaluar el euro, pueden hacer una qe, pueden hacer una guerra esto, el mercado de los bancos centrales, su negocio y el de bancayellen seguira sin alterarse, no pasara nada creee. el dia siguiente del juicio final el sp hara un nuevo maximo historico, si dejan encendido el ordenador que controla todos los mercados. si te pones los idices a la vez, veras comoen la misma decima de segundo suben todos o bajan todos, y es que se ponen de acuerdo en australia alemania y ny para conprar o vender en la misma centesima?  aqui hay gato encerrado, pienso yo, o la misisima yellen y bernanke juntos con los presidentes de los bancos centrales. hoy por ejemplo y hay muchos, los indicadores estaban verticales hacia abajo y el precio para arriba, tengo fotos, y me pregunto, si los indicadores los mueve el precio, como es posible? . hoy hablaban y termino de best buy, lleva un  año de perdidas, PERO dice el titular que esta consolidando. que consolida la perdida? y eso hara que suba despues de un año de perdidas? en fin, un saludo para todos. cuidado con la estafa van por vuestras cuentas hagais lo que hagais si no os poneis largos, y ojo cuando os pongais largos iran por vuestros stops si los poneis.
    un saludo

  • MANOLITO

    En efecto estan muy correlacionados, si el SP, tose aqui se cagan, solo el ibex, aguanta un poco mejor las embestidas, sera por el poco volumen, no se, pero el DAX, es que es un calco., tambien como se ponen de acuerdo para que coincida en los soportes, en dax que el SP sube o baja, ???????
    Un buen servidor de datos es el SP, siglas de SERVIDOR. ?….
    Cuidado con las carteras, …….el ultimo que apague la luz…..
    Papa DRAGHI……..a ver que haces……..

  • vicentito

    MANOLITO manolito, el dax cayo 1000 puntos y el sp nada, el ibex no llego al os 1000 cuando tenia que haber caido 3000 por la correlacion con el dax, dicen que lo de ucrania hace mas daño a europa, pyo digo que cuando les interesa hace o no hace, lo tienen como excusa, de la quye echar mano cuando interesa. el vix esta en soporte, y nunca hubo tantas guerras e incertidumbre como ahora, cualquier pagina denoticias es guerra aqui y alla, muertos, etc una buena noticia es cuando mueren menos hoy que ayer. no pasara nada o a nadie le importa de los que invierten en renta americana, importa poco lo que antes hacia caer los llamados mercados, los mercados de los bancos centrales y de bancayellen. a quien le importa ucrania, siria, libia, iraq, palestina siria, somalia en fin nimiedades, quien de esos paises tiene dinero para invertir? entoonces de que preocuparse. lo unico que pido es que nos dejen en paz cuando cae por recogida de beneficios, que nos venden la moto de que hay guerra y que putin es malo. lo cierto que en europa con eso de las sanciones nosolo nosotros sancionamos, putin tambien, veremos que hacemos con todo el mercado de frutas y verduras que se iban a rusia, ya no lo quiere putin, es una de sus sanciones, y otras vendran, gas etc. ellos no tienenmiedo a quedarse aaislados estan acostumbrados, sigue siendo una dictadura, putin era el jefe de la kgb no? sabe todos los trapos sucios de todos los suyos. cortara todas las relaciones con europa, esta con china, aliada fiel, que le importa europa y usa, intentara por todos los medios fastidiar a eropa, su comercio economia etc y hara daño, en una europa en manos del negocio de los politicos. que que va a hacer tu mario? lo que hasta ahora, nada, hablar y estan ya muy hartos de palabras sin hechos, solo le queda la qe, si no la hace habra problemas con el dax y su descorrelacion con el sp, porque el sp va por libre, es el que manda.
    en fin veremos las correlaciones si no hay qe… sera esta semana creo.
    un saludo manolito.